股票的来源和本质 - 简书

一、股票的起源

为了方便理解从一个小故事开始。可能有人听过荷兰股票的故事,大概是在十七世纪的欧洲大陆,当时整个社会都充斥着去东方淘金的热潮。我们假如当时荷兰全国只有十艘可以环球运输的航船,每艘船分别属于一位船长。他们带着当地的特产。长途跋涉,去到遥远的中国,把欧洲特产带到中国,然后,再把中国上等的瓷器运回欧洲大陆。虽然,每年只能往返一次,但是,由于几十上百倍的暴利。商人们愿意用自己的生命去冒险。就这样,到后来,有一位精明的船长想出了一个办法,他召集所有的船长开会,决定成立一个A股份公司(是A公司,不是A股哦),每位船长拥有公司的十分之一。这样一来,不管自己的船有何风险。每位船长都能获得同样的收益,而且,最大程度的避免了自己的风险。这就是股票的起源。

A公司为了扩大船队的规模,准备向社会公众筹集资金。第一次准备筹集十艘船的费用。一艘船的价格是一万元,十艘船是十万元。为了能让大众放心的把自己的钱交给公司。公司把十万元分成了一千股,每股一百元。购买以后,会给每一个人发一张写有自己所占股份的纸条。每年等船队回来以后,大家按自己所占股份,分配利润。也就是说,只要有一百元就可以成为公司的股东。这就是最初的股票。这个是网上找的那个时候股票的样板。

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就这样,一千股在不到一天的时间内就被抢完了。公司筹集到了钱,开始建造更加坚固的航船。买到股票的人,成为A公司的股东。坐等来年船队回港领取属于自己的那份收益。故事到这里就应该结束了。

不过在船队出海之后,股东们的小故事又开始上演了。有人的地方就有市场,还有很多人想买但是没有买到,无奈,只能怪自己知道消息太晚。刚过了几周,突然有一个人,这里叫B君吧,说他要卖出他的股票。原来,他是C船长的远方亲戚,所以,知道消息比较早,第一时间就筹集资金买了股票。但是,家境贫寒。本想着四处借钱买了股票以后,等来年船队回来就能翻身。无奈,家中的老父亲突然病重,雪上加霜。只能卖出手上的100元股票,给父亲看病。听了这个消息,没有买到股票的人蜂拥跑到了B君家里,有人说要105元买,有的说是愿意110元买。最后,D君花了120元买到了这张股票。一个月过去了,没有船队的任何消息。大家都像往常一样,该种田的种田,该放牛的放牛。又一个月过去了,渐渐听到了一些消息。有的人说,船队遇到了大的风浪,好多艘船直接解体了。手里拿有股票的人都人心惶惶,有一部分人想要低价把股票卖出去,有的卖了90元,有的生怕卖不出去,甚至五十元卖出的也有。半个月以后,好多家属收到了船队亲人寄回的家书。船队并没有发生什么意外。这时,低价卖出股票的人后悔莫及,又想着能够买回来。而现在市场上股票的价格是150元。就这样,股票的价格随着市场上的各种声音起起伏伏。一年的时间很快过去了,股票价格已经涨到了一千元。即将迎来船队的返航。几乎所有的人都忐忑不安。终于,船队回港了。岸上的人远远看到了满载着的各种瓷器,再近一点,看到了红光满面的船员。这次出海远航,整个船队挣回来一百万。按照一千股,每股可以获得1000元的分红。而大多数人都是在股票涨到九百元的时候买的,收益最高的是那些压根没有卖过股票的人。

二、股票的本质

我们买股票赚钱,赚的是什么钱?很多人都在买股票,但对于股票为什么能够赚钱,如何赚钱,似乎还不是很了解,这或许也是咱们为什么投资容易亏损的原因。

赢百万彩票注册股票的本质就是合伙做生意,赚的是分红,是企业创造的价值,还有在混乱里大家亏本大甩卖的钱。要想从股票赚钱就得从这几个因素来考察选择好公司。如果能够把投资的相关知识学习透彻了,即使不打算投资股票,也能学到一种思维方式或思维角度,它可以让你凡事都从事务的本质去思考。

三、股票的价值

这个和A股的很多股民朋友是一样的,每个人都有自己的故事。如果你清楚船队的实际价值,清楚船队每年能带回来多少收益。那你就会清楚的知道这只股票到底值多少钱。如果市场上的声音过于负面,对于聪明的投资者来说,无疑是一个最好的加仓机会。五十元买到股票的人如果能长期持有,一定会是最终的赢家。而如果市场中的人们过分疯狂,一定会助推股价疯涨,这个时候,恰恰是清醒的投资者卖出的时候。而有的人觉得一百二十元太贵,想等着跌到一百元的时候再买。于是,股价一路涨上了一千。有的人在股价一千元的时候,想着之前涨了十倍,以后会涨到一万元。于是,卖了房子,都买了股票。结局是倾家荡产。独立思考是咱们投资里非常重要的能力,了解自己的能力圈,在能力圈里赚钱就够了。

而真正的价值在于这只船队到底能不能挣钱?能挣多少钱?这就是投资的本质,投资之前最重要的就是认清投资的本质。

股票价格的波动来自于每个人对公司的估值不一样,造成差异的原因在于每个人的投资水平和理解不同,对待投资的心态也不一样。

就好像有人喜欢打新股,为什么人们买一件衣服都要对比价格,而买入一只股票却不假思索?就是因为他们对一些自己不了解的事物面前多数是感性的,如果你真正的了解了一只股票值多少钱,你就知道自己应该花多少钱买入。往往你的钱,不是因为下跌的时候亏出去的,而是在你高价买入的时候,就已经付出去了,你亏出去的是市值,不是钱。说白了,就是你的钱,已经在买股票的时候,转移到别人账户了。后面跌的是你的股票价值,实际上钱已经不是你的了。由此可看出,股票的买卖的本质,就是一场财富转移的游戏。你在参与游戏的时候,要想赢,是不是得了解游戏规则呢?而炒股票的本质,就是股票和金钱之间不断转手,转手产生的差价,就是你的利润或者亏损。股票有其内在价值,内在价值决定长期定价,而交易产生短期价格。交易量影响股价,但股价只是一个结果导向,真正股价上涨的原因是什么?是公司的内在价值,业绩增长。价值是价值,价格是价格,价格会短时间大涨大跌,但长期都是在内在价值区间波动。比如垃圾股,价值不会随着时间而增长,甚至还会下降,所以垃圾股的价格上不封顶,下不言底,就像是没有根基的高楼大厦。而成长股,价值会随着时间不断向上,实际价值就是股价的底线。在此基础上再去做价格博弈,胜算要大得多。这就是价值加趋势。价值也好,技术也好,内幕消息也好,如果执着于其中一个因素,而忽略另外因素,这都是违背市场规律的行为。

四、怎么选择股票

买股票,1.是看这个公司怎么样,有没有价值,价值高不高。2.应该在足够低的时候买。公司基本面优秀,买入价值足够低都帮你赢在起跑线上。如果你对投资略知一二,或者一点也不了解,绝大概率是70%的亏损投资者。

我们知道资本市场是高收益伴随着高风险,既然进入到这个市场,就要认清交易的本质,顺应市场的规律,才有可能成为那前10%的人。所以买入前一定要做好研究和分析,做好估值,做到好公司价格足够低于内在价值,最终才能高卖。所以,对于聪明的投资者而言,只要在公司价值被低估的价格买入,并长期持有,最终才能获得丰厚的回报。

五、什么是价值投资

所谓价值投资,就是以低于本身价值的价格买入,高于本身价值的价格卖出赚取差价,这就是价值投资。通俗的讲就是低买高卖,低买高卖每个人都懂,就算是一个不懂投资的人也知道只有低买高卖才能赚钱。可在股市里,大多数人却在高买低卖。自A股市场成立以来,一直重复着这么个现象:原本价值1元钱的股票,价格在0.5元的时候很少有人问津,而当它价格高于2元的时候,反而买的人越来越多。

究竟这是为什么呢?要我说,那就是他们都忽视了股票本身的价值,而只知道看股票的价格。这样的人越多,股票的价格就会越偏离其本身的价值。所以我们看到股票的价格走势都是上蹿下跳的,大多数时间都是偏离了其本身价值的。

因此,只要我们知道其本身的价值,就能看出当前的价格是高了还是低了。但是,这些上市公司动则就是几十亿,几百亿,几千甚至上万亿的市值,有的分布全国各地,无时无刻不在创造新的价值。我们想知道它的准确价值是非常难的,只能通过每个季度和每年的财务报表数据来估算它当前的价值,以及未来的赚钱能力。这就是以后一直会用到的估值。估值并不是真正意义上的一个准确值,它只是一个模糊的区间,它反应的是价格与价值的关系,当价格低于价值的时候称为低估,当价格高于价值的时候称为高估,估值是价值投资者必须掌握的一项技能。 除了公司产品原因,还有很多影响因素,比如公司的管理层,公司发展策略,还有财务指标,市场环境,还有大家的预期。

复利最大的敌人就亏损,巴菲特也说过,价值投资的第一原则是保证本金的安全,而第二原则是在任何时候参照第一原则。如何才能保证本金不亏损呢,本杰明格雷厄姆早就给我们画了一个圈圈和一条边边。

圈圈就是格雷厄姆所提出的能力圈,能力圈就是在你的能力范围,理解范围内的投资。通俗的讲,你投资你懂的股票那就是在你的能力圈之内,你投资不懂的股票或者还没搞明白的股票就出了你的能力圈。怎么才算是搞明白一个股票,除了基本的账面价值,各项财务指标,对于企业本身的了解也要达到一种程度,简单的说就是当你闭上眼睛,这家企业的蓝图就在你的脑海里活灵活现,它是靠什么赚钱,未来的赚钱能力如何,它在行业里的地位如何,上下游的议价能力如何,竞争对手实力如何,未来的发展空间还有多大,等等,都得了然于胸。那你就勉强搞明白了这个股票。

任何踏出能力圈的投资都不是价值投资,更像是投机。特别是一些价值投资的初学者,懂得一点皮毛后就忍不住的投资这个投资那个,然后亏损的钱都够影响你几年的复利时间了。你越是这样,越是难以入道。往往能让你亏损的都是在能力圈外的投资,紧守能力圈能保证你本金的安全。

边边就是指格雷厄姆提出的安全边际。在保证本金安全的情况下,以远低于价值的价格买入资产,也就是只在低估的时候买入。一旦超过低估范围,无论这资产有吸引人,都不会碰它一个角。这就是价值投资者为什么一直不去投资热门股的原因。能力圈和安全边际为我们的价值投资加了一道双保险,最大程度的保证了本金的安全。

在我们投资之前,要选好标的,标的的意思就是投资对象,也就是优秀的企业或者优秀的基金。选好标的之后,只需要等待一个好的价格买入就行了。优质的资产=好标的+好价格。没有一个便宜的价格,再好的资产也不值得买。对于我们初学者目前最重要的,就是把基础夯扎实,一点一点的积累专业的知识。厚积薄发,前面基础越扎实,后面实际运用起来就越简单。基础越不牢固,后面就越容易走偏。想要学好价值投资,首先要学习远离大多数人,大多数人都在做的事情你不要去做,大多数人害怕做的事情你要果断去做。价值投资者的思维是反人性的,要用人类的逆向思维去考虑投资,牛市的时候我们要做大多数人眼里的胆小者,大多数人热火朝天的买股票赚钱的时候,我们要远离。大多数人争相恐后的往外跑,谈股色变的时候,我们要做他们眼中的傻子,他们争相恐后抛售自己的股票的时候,我们要为他们做好服务工作:接手他们的股票,让他们更从容的把手里的股票卖给我们。在众人极度恐慌中,高高兴兴的当他们的接盘侠。正如巴菲特之名言:别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪!

总结一下:价值投资首先搞清楚价格与价值的关系,当前是价格高于价值还是价值高于价格。其次是紧守能力圈,最大可能的给自己划一个安全边际。

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